세계 최대 AI 행사로 자리매김한 ‘엔비디아 GTC(GPU Technology Conference) 2026’이 오는 16일(현지시각)부터 19일까지 미국 캘리포니아주 산호세에서 막을 올린다. 전 세계 190개국에서 3만 명 이상이 모이는 이번 컨퍼런스에서 엔비디아는 인간의 개입 없이 업무를 수행할 수 있는 ‘에이전틱 AI(Agentic AI)’와 이를 물리적 환경에서 구현하는 ‘피지컬 AI(Physical AI, 물리적 AI)’ 생태계를 뒷받침할 차세대 인프라의 청사진을 제시할 예정이다. 16일 오전 11시로 예정된 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 기조연설이 그 시작점이다. AI 산업 및 기술의 발전 방향을 반영한 새로운 지형도가 그려질 것이라는 게 업계 전문가들의 관측이다.
글로벌 AI 산업과 국가 안보의 지형을 바꾸는 중대한 사건이 발생했다. 챗GPT(ChatGPT) 개발사이자 세계 최대 AI 기업인 오픈AI가 2월 27일(현지시각) 밤 미국 국방부와 첨단 AI 모델 배포 합의를 전격 타결했다. 이 합의는 AI 모델의 군사적 활용에 제동을 건 앤트로픽(Anthropic)을 미 국방부가 국방 시스템에서 사실상 퇴출하는 초강수를 둔 직후에 단행됐다. 국가 안보 영역에서 AI의 중요성이 커지는 가운데, 실리콘밸리 빅테크 기업과 국가 권력의 역학 관계가 새로운 국면에 접어들었음을 시사하는 결정적 장면으로 기록될 전망이다. 👉돈과 기술, 전쟁으로 흐른다: AI 국방 유니콘에 베팅하는 실리콘밸리이번 합의는 단순히 기술 기업의 B2G(기업-정부 간) 계약 체결을 넘어서는 의미를 지닌다. 첨단 AI 기술과 국가 최상위 군사 안보 인프라를 융합하는 이른바 ‘군산-AI 복합체(Military-Industrial-AI Complex)’의 서막을 알리는 움직임으로 해석할 수 있기 때문이다. 실리콘밸리는 원래 미국 국방부의 군사 기술 수요(유도 미사일컴퓨터 등) 기반으로 반도체 산업이 탄생한 지역이다. 1956년 설립된 페어차일드 반도체 등을 통해 트랜지스터와 집적회로(IC)가 발전, 현대 디지털 시대를 열었다. 개인용 컴퓨터, 인터넷, GPS 등 최초에 군사용으로 개발된 기술이 소비자 기술로 확장된 사례도 적지 않다. 1991년 소련 붕괴, 그리고 이에 따른 냉전 종식 이후 군사 기술과 거리를 유지해 왔던 실리콘밸리의 기조가 다시 바뀐 건 2020년대 들어서부터다. AI, 드론, XR(확장현실) 등 첨단 기술의 급격한 발전과 전쟁 양상 변화로 실리콘밸리 기술이 다시 군사 핵심 요소로 쓰이게 됐다. 팔란티어(Palantir), 안두릴(Anduril Industries), 메타 등이 이 흐름의 선두에 선 기업이다. 오픈AI와 미 국방부의 이번 합의에도 이런 흐름이 반영됐다. 👉‘차세대 컴퓨팅’ 찾아 적에서 동지로... 저커버그-럭키 8년 애증사
"미국은 더 이상 세계의 경찰'이 아니며 동맹은 계약이다" 미국이 새로운 세계질서(New World Order)를 선언했다. 2025년 12월 4일(현지시각), 트럼프 행정부는 새로운 국가안보전략(National Security Strategy, NSS)을 공개하며 "전 세계 안보 부담을 단독으로 지지 않는다"고 선언했다. 이 한 문장은 냉전 종식 이후 30년간 유지된 글로벌 안보 구조의 완전한 붕괴와 전면적인 재설계를 의미한다. 사실상 지난 반세기 동안 팍스 아메리카나를 유지해온 이념인 '자유주의적 패권(Liberal Hegemony)' 노선을 완전히 폐기한 것이다.NSS는 과거 전략들을 "희망 사항의 목록"이라 비판하며, 미국의 핵심 국익 보호에만 집중하겠다고 밝혔다. 실제로 서반구를 아시아·유럽보다 우선시하는 '트럼프 코롤러리', 유럽을 향한 "문명적 소멸" 비판, 북한 언급 전면 삭제, 중국에 대한 이념적 대립 구도 완화 등은 모두 미국이 과거의 글로벌 경찰 역할에서 완전히 후퇴하고 있음을 보여준다.표면적으로는 미국의 전략적 후퇴처럼 보이지만 이는 후퇴가 아니라 안보 제공 방식의 구조적 전환이라는 분석이다. 미국은 동맹을 포기하지 않았다. 대신 동맹을 '조건부 계약'으로 전환했다.
AI의 '자기 분화'가 가속화되고 있다. 엔비디아의 GPU로 대표되던 AI 칩 생태계가 구글의 TPU로 확대되고 반도체 밸류체인이 '설계' 분야로 이동하는 가운데 이제 데이터베이스, 보안 플랫폼, MLOps 등 소프트웨어 인프라 전반으로 확산하고 있다는 강력한 징후가 관측됐다. 투자자들의 시선이 다른 곳을 향하게 된 계기가 된 것은 바로 문서형 데이터베이스 기업 몽고DB(MDB)와 사이버보안 기업 크라우드스트라이크(CRWD)의 실적이었다. 두 기업의 공통점은 GPU를 만들지 않는다는 것이다. 대신 AI를 실제로 '작동'시키는데 필요한 소프트웨어 인프라를 만든다. 데이터를 저장하고 검색하는 플랫폼(몽고DB)와 AI 시스템을 보호하는 보안 솔루션(크라우드스트라이크)가 바로 그것이다.두 기업의 실적은 단순한 분기 호조가 아니다. AI 인프라 투자의 무게중심이 하드웨어에서 소프트웨어로, 훈련(Training)에서 운영(Operation)으로 이동하고 있다는 신호이자 'AI 엔터프라이즈 스택의 수평적 확산'이 단순한 가설이 아닌 실체임을 입증하는 결과물이다.
팔머 럭키(Palmer Luckey)는 1992년 캘리포니아 롱비치에서 태어났다. 자동차 딜러였던 아버지와 홈스쿨링을 담당한 어머니 아래서 자란 그는 어릴 때부터 전자공학에 집착했다. 14세에 지역 커뮤니티 칼리지에 등록한 그는 대학을 중퇴하고 부모님 차고에서 50개가 넘는 VR 헤드셋 프로토타입을 만들었다.2012년, 19세의 럭키는 킥스타터에서 오큘러스 리프트 프로젝트를 시작했다. 목표액의 974%인 240만달러를 모으는 데 성공한 그는 곧바로 브렌던 아이리브를 CEO로 영입하며 본격적인 기업화에 나섰다. 당시 VR 업계는 사실상 죽은 시장이었다. 무겁고 비싸며 멀미를 유발하는 헤드셋들은 소비자의 외면을 받았다.하지만 럭키의 오큘러스는 달랐다. 밸브의 개발 수장 게이브 뉴웰은 킥스타터 캠페인에서 이렇게 말했다. "이 문제들을 해결할 사람이 있다면 팔머일 것이다." 2014년 3월, 마크 저커버그는 이 신생 기업을 20억달러에 인수했다. 럭키는 21세에 약 7억달러의 재산을 손에 쥐었다.
AI 테마의 일시적 조정인가, 붕괴의 시작인가. 11월 들어 AI 관련 주요 기업들의 주가가 급격한 조정을 받고있다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 지난주 엔비디아는 7% 하락했고, 메타 플랫폼스는 견고한 3분기 실적에도 불구하고 17% 급락했다. 팔란티어는 주가수익비율 250배를 돌파한 뒤 8% 조정을 받았다.시장이 흔들린 이유는 명확하다. AI 인프라 투자와 수익 실현 사이의 기대 격차가 지속적으로 벌어지고 있기 때문이다. 가장 대표적인 예는 오픈AI로 향후 8년간 1조 4000억 달러를 투자하겠다고 밝혔지만, 현재 연매출은 200억 달러에 불과하다. 회사는 2028년까지 누적 손실이 740억 달러에 이를 것으로 예상한다. 이에 일부 투자자들의 우려가 깊어지자 CEO인 샘 알트만은 지난주 X에서 "최근 지출 규모가 우려를 불러일으키는 것은 이해한다"며 소비자 기기, 로보틱스, AI 클라우드 서비스 등이 곧 새로운 수익원이 될 것임을 언급했다.그러나 해명이 필요하다는 것 자체가 시장에 확신이 부족하다는 것을 의미한다. 이 수익원들이 아직 존재조차 하지 않는다는 점에서 시장의 우려는 당연하다. 문제는 이것이 오픈AI만의 이야기가 아니라는 점이다. 특히 AI 인프라 투자 전체가 부채로 작용하기 시작했다는 점에서 이는 더욱 그렇다.
2025년 2분기 실적 시즌에서 기이한 현상이 벌어지고 있다. 어도비가 분기 매출 58억7천만 달러로 11% 성장하며 예상치를 뛰어넘었지만 주가는 18% 급락했다. 먼데이닷컴 역시 27% 성장한 2억9900만 달러를 기록했음에도 주가는 29% 폭락했다. 세일즈포스는 98억3000만 달러로 가이던스를 4억 달러나 상향 조정했지만 여전히 18% 하락했다. 공통적인 점인 이들 기업들이 모두 AI 트렌드에 강력한 수혜주로 인식되던 소프트웨어 분야의 대표 기업들이라는 사실이다. 물론 이런 '실적 호조-주가 급락' 현상은 과거에도 종종 있었지만 이번에는 양상이 다르다. 단순한 기대치 조정이 아니라 소프트웨어 산업 전체의 생존 가능성에 대한 근본적 의문이 제기되고 있기 때문이다.투자자들이 강력한 실적에도 투매를 하는 진짜 이유는 월가 전반에서 제기되는 구조적 우려 때문이다. 최근 투자자들의 공포가 된 한마디, 바로 "AI가 소프트웨어를 잠식한다(AI is eating software)"는 분석이 바로 그것이다. 이는 단순한 기술 변화가 아니라 산업 생태계 자체가 뒤바뀌고 있다는 경고다.
시각의 차이란?이번 주 시장에서 우린 몇몇 기업의 좋은 실적과 금 가격의 급등, 그리고 미국 경기의 둔화 조짐을 보았습니다. 어쩌면 단순히 흘려보낼 수 있는 그런 소식들입니다. 하지만 이러한 개별적 사건들을 하나의 거대한 구조적 변화의 맥락에서 살펴본다면 우리는 21세기 자본주의가 새로운 생산성 패러다임으로 전환되는 역사적 순간을 목격하고 있습니다. 간단히 이야기하면 AI가 드디어 돈 먹는 하마에서 돈 버는 기계로 바뀌었다는 것이 증명되는 순간입니다.지난주 밀키스레터에서 언급한 에듀테크 기업 듀오링고는 AI로 개인 맞춤 학습을 제공해 매출이 42% 급증했고, 항공 정비 회사 AAR Corp는 AI 플랫폼으로 완전히 다른 회사가 되어 기관투자자들의 엄청난 관심을 받고 있습니다. 또한 팔란티어는 AI 운영 플랫폼의 지배자로 거듭나며 매출 10억 달러를 넘어섰습니다. 이 모든 사례가 보여주는 것은 하나입니다. AI 투자가 이제 실제 수익으로 연결되고 있다는 점입니다.하지만 시장 전체를 보면 상황은 복잡합니다. 트럼프 정부가 스위스 금괴에 39% 관세를 부과하면서 금 가격이 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 달러에 대한 신뢰가 흔들리는 가운데 미국이 '달리 외 실물자산'에 대한 지배력을 강화하고 있다는 신호입니다.미국의 경제도 복잡한 신호를 발산합니다. 미국 서비스업은 둔화되고 있고, 고용은 줄어드는데 물가는 오르는 스태그플레이션 조짐도 나타나고 있습니다. 게다가 트럼프가 연준 개혁을 예고하면서 통화정책의 독립성도 위협받고 있습니다.핵심은 이것입니다. AI가 만들어내는 새로운 생산성 향상이 달러 약세, 인플레이션, 경기 둔화라는 거시경제 문제들을 해결할 수 있을 만큼 강력할 것인가 하는 점입니다. 아니면 기술 혁신과 경제 불안정이 서로 다른 방향으로 작용하면서 시장을 더욱 복잡하게 만들 것인가 하는 것입니다.1990년대 인터넷 혁명 때도 비슷한 상황이 있었습니다. 기술 발전은 빨랐지만 아시아 금융위기가 동시에 터졌습니다. 차이점은 이번에는 중앙은행이 쓸 수 있는 정책 수단이 훨씬 제한적이라는 점입니다. 금리는 이미 높고, 정치적 압박도 심합니다.결국 지금 우리가 보고 있는 것은 기술 혁신이 실제 돈을 벌기 시작하는 순간과 글로벌 경제 질서가 흔들리는 순간이 동시에 일어나는 상황입니다. 투자자들은 이제 'AI 회사에 투자할 것인가'가 아니라 '어떤 AI 회사가 언제 수익을 낼 것인가'를 판단해야 합니다. 그리고 이 모든 것을 불안정한 거시경제 환경 속에서 해야 한다는 과제를 가지고 있는 것입니다.
2025년 2분기, AI 트렌드를 주도하는 팔란티어(PLTR)가 역사적인 이정표를 세웠다. 분기 매출이 기업 역사상 처음으로 10억 달러(약 1조 3800억원)를 돌파한 것이다. 팔란티어는 4일(현지시각) 발표한 2분기 실적에서 매출 10억 400백만 달러로 전년 동기 대비 48% 성장했다.가장 주목할 부분은 미국 상업 부문의 폭발적 성장이다. 이 부문의 매출은 3억 600만 달러로 전년 대비 93%가 급증했다. 반면 전통적 강점이던 정부 부문은 53% 성장에 그쳤다. 팔란티어의 이런 전환은 더 이상 '정부 의존적' 기업이 아님을 보여주는 명확한 신호로 인식됐다.AI 도입으로 인한 수익성의 개선은 더 인상적이다. 일반회계(GAAP) 기준 순이익은 3억 2670만 달러로 1년 전과 비교해 144%나 폭증했고 조정 잉여현금흐름은 5억 6900만 달러로 매출의 57%에 달했다. 특히 소프트웨어 기업의 수익성 지표인 '40의 법칙(Rule of 40)' 지표는 성장률(48%)과 영업이익률(46%)가 급성장하며 94%를 기록, 업계 평균인 40~60%를 크게 웃돌았다.팔란티어의 이러한 놀라운 성과의 배경에는 2023년 출시된 인공지능 플랫폼(AIP)이 자리하고 있다. AIP는 단순한 AI 도구가 아니라 기업이 생성형 AI를 실제 업무에 적용할 수 있게 도와주는 '번역기' 역할을 한다. 팔란티어가 공개한 AIP의 사례를 보면 네브라스카 메디슨 병원의 경우 AIP를 도입한 이후 단 1시간 만에 퇴원 라운지 활용률이 2100% 증가한 것으로 나타났다. 병원 관계자들은 이를 '팔란티어의 시간'이라 부르기 시작하며 기존에 몇 달이 걸리던 작업을 시간 단위로 단축했다. 또 한 제조업체의 경우 2년 반 동안 1만 1000명 이상의 직원이 175개 이상의 업무에 팔란티어를 활용하고 있다. 이 기업은 관세 노출 관리부터 생산 라인 균형 조정까지 AI가 일상적인 의사결정을 지원하고 있는 것으로 밝혀졌다. 이러한 놀라운 생산성의 증가가 가능한 이유는 팔란티어의 핵심 기술인 '온톨로지(Ontology)' 덕분이다. 온톨로지는 복잡한 데이터를 인간이 이해할 수 있는 개념으로 변환하고 실제 업무 프로세스와 연결한다. 마치 외국어를 모국어로 번역하듯 AI의 언어를 기업의 언어로 번역하는 것이다.
"이번에는 다르다!?"역사는 늘 똑같은 방식으로 반복되지 않지만 패턴은 시의 운율처럼 되돌아옵니다. 이번 주 미국 경제를 관통한 두 개의 거대한 시그널인 '빅테크의 4000억 달러 AI 인프라 투자와 25만 개 일자리 증발'은 포효하는 1920년대의 열풍과 1929년 대공황 사이의 불길한 간극을 연상시킵니다.빅테크 기업들의 AI 인프라 투자 규모가 유럽 전체의 국방비를 뛰어넘는 동안 미국 노동부는 지난 3개월간의 고용 통계를 대폭 하향 수정해야 했습니다. 이는 단순한 경기 순환으로 볼 수 없습니다. 우리는 지금 자본과 기술의 혁신이 인간의 노동력을 대체하는 순간과 그 속도가 기존의 고용시장 구조를 해체하는 것을 목격하고 있습니다. 가장 우려스러운 것은 시장의 반응입니다. 월가는 사상 최대 규모의 자본지출을 '미래 지배력 확보'로 해석하며 환호하면서도 동시에 이 기업들이 10만명 이상을 해고하는 사실에는 무감각한 모습을 보였습니다. 이런 역설적 해석은 1920년대 2차 산업혁명의 '혁신'에 도취된 투자자들이 심각한 양극화로 소득 분배가 악화되고 있다는 점과 이것이 소비 기반을 침식했다는 점을 간과했던 이전의 패턴과 놀랍도록 유사합니다.핵심 질문은 이겁니다. AI 인프라로의 자본 집중이 새로운 일자리 창출 속도보다 기존 일자리 파괴 속도가 더 빠르다면 이 '창조적 파괴'는 누구를 위한 창조가 될 것인가?라는 점입니다. 그리고 상위 1%가 부의 67%를 차지하는 극단적 양극화 구조에서 AI가 약속하는 '기술의 미래'는 격차를 해소할 것인가, 아니면 더욱 고착화시킬 것인가?라는 의문입니다.이번 주 우리가 목격한 것은 단순한 기술 혁신이 아닙니다. 기술의 혁신과 자본주의 시스템이 생산성의 향상을 부르면서도 인간 노동자에 대한 의존도를 급격히 줄이는 역설적인 '거대한 실험'의 서막입니다. 그리고 우리는 1920년대가 그랬듯 혁신의 찬란함 뒤에는 구조적 불균형이 임계점에 도달하고 있다는 사실을 경고하려 합니다.
글로벌 패권 경쟁이 인공지능(AI)을 비롯한 첨단 기술 분야로 확산되면서 기술 패권을 둘러싼 갈등이 심화되고 있다. 최근 미국의 이란 핵시설 공격이 첨단 기술 기반 무기 체계에 대한 관심을 높이는 가운데, 중국 AI 스타트업 '딥시크(DeepSeek)'가 중국군 및 정보기관과 직접 연계되어 있다는 의혹이 제기되면서 기술을 둘러싼 경쟁이 더욱 격화되고 있다.미국 국무부 고위 관계자는 23일(현지시간) 로이터통신과의 인터뷰에서 "딥시크가 중국의 군사 및 정보 작전에 자발적으로 협조하고 있으며, 이 과정에서 글로벌 사용자 데이터를 중국 정부와 공유하고 있는 정황을 포착했다"고 밝혔다.딥시크는 올해 초 미국 기업들과 경쟁할 수 있는 수준의 AI 추론 모델을 개발했다고 발표하며 주목을 받았다. 하지만 미국 측은 딥시크가 실제로는 미국 기술에 높은 의존도를 보이며 성장해 왔다고 평가하고 있다.특히 딥시크가 이용자 정보와 사용 통계를 중국 감시 기관에 공유하고 있다는 의혹도 나온다. 중국당국의 법에 따르면 기업은 정부 요청 시 데이터를 제공해야 한다. 미국 측은 딥시크가 이미 그러한 활동을 진행하고 있는 것으로 판단하고 있다. 이는 전 세계 수천만 명 사용자의 개인정보 보안에 대한 우려를 증폭시킬 수 있다고 로이터통신은 보도했다.