PLTR

열병식. 줄 맞춰 행진하는 보병들과 굉음을 내며 지나가는 전차와 미사일같은 전략 무기, 그리고 그것을 사열하는 지휘부까지. 지금까지 국가가 자신의 힘을 과시하는 열병식은 지난 100년 넘는 시간동안 언제나 같았다. 그런데 8월 24일(현지시각) 우크라이나 키이우 흐레샤티크 거리의 열병식에는 병사가 없었다. 전쟁 이후 처음으로 열병식을 가진 우크라이나의 거리를 가득 채운 것은 단지 기계뿐이었다. 우크라이나 대통령실이 독립 35주년인 24일(현지시각) 공개한 영상에는 완전 무장한 무인 군용 차량 수십대가 수도 중심가를 통과하는 장면이 담겼다. 하늘에는 무인항공기가 집단 비행을 선보였고 드니프로 강에서는 무인수상정이 수면을 갈랐다. 러시아의 전면 침공 이후 4년 만에 열린 첫 군사 퍼레이드는 이렇게 사람은 없이 기계만으로 채워졌다. 우크라이나의 열병식을 단순히 전시 국가의 선전물로 넘겨볼 수 있을까? 열병식 한 달 전, 7월 6일 자포리자에서 러시아 드론 한 대가 주유소 인근 벽에 충돌해 폭발하며 민간이 3명이 숨졌다. 최종 타격 명령을 내린 조정사는 없었다. 기체가 스스로 표적을 정하는 AI 무인기였다. 실제 우크라이나 조사팀이 잔해에서 회수한 것은 엔비디아(NVDA)의 젯슨 오린 미니컴퓨터였다. 대학 로봇공학 실험실에서 쓰이는 합법적으로 판매되는 범용 AI 보드다. 분석해보니 암호화조차 되어 있지 않아 지형 인식용 이미지와 객체 탐지 코드가 그대로 읽혔다. 카테리나 본다르 미 전략국제문제연구소(CSIS) 와드와니 AI 센터 선임연구원은 이에 "러시아가 자율형 AI를 실험하고 있다는 확실한 증거"라고 평가했다. 유엔과 국제적십자위원회는 8월 25일 공동성명을 내고 "인간의 통제를 벗어난 무기 체계가 윤리적 한계선에 근접했다"가 경고했다. 전쟁의 작동 방식 자체가 바뀌고 있는 것이다.

팔란티어(PLTR)가 실적 보고 후, 6개월의 약세장을 하루 만에 되돌렸다. 팔란티어가 2026년 2분기 매출 19억 3500만 달러로 전년 대비 93% 증가했다. 시장 컨센서스였던 18억 1000만 달러를 1억 2300만 달러 상회한 수치로 6.8%의 어닝 서프라이즈를 기록했다. 분기 매출 20억 달러에 근접한 기업에서는 드문 수치다. 중요한 것은 방향과 속도다. 1분기 85%였던 성장률이 2분기 93%로 가속했다. 특히 고객사 1000곳을 넘어선 시점에도 성장이 둔화되지 않았다는 점이 강점으로 꼽혔다. 규모의 확대가 일반적으로 성장의 둔화를 부르는 소프트웨어 산업의 일반 법칙과 반대로 향하고 있기 때문이다. 2분기 실적만 좋은 것이 아니었다. 가이던스는 더 큰 폭으로 올랐다. 연간 매출 전망은 81억 5000만~81억 5800만 달러로 전년 대비 82% 성장했고 조정 잉여현금흐름은 45억~47억 달러로 제시됐다. 직전 분기의 전망 대비 약 5억 달러가 올랐다. 특히 미국에서의 약진이 눈부셨다. 미국 상업 부문 목표가 32억 2000만 달러에서 34억 2400만 달러 이상으로 재설정됐다. 수주는 매출보다 앞서 움직였다. 분기 총계약가치는 33억 7000만 달러로 49% 늘었고 미국 상업 부문에서만 21억 3000만 달러의 사상 최대 계약이 체결됐다. 미국 상업 잔여계약가치는 62억 4000만 달러로 1년 만에 두 배 이상 증가했다. 알렉스 카프 CEO는 실적 발표에서는 이번 분기를 "비현실적"이라 표현하며 "AI 주권에 대한 수요가 마침애 폭발했다"고 밝혔다. 그는 투자자 서한에서 고객들이 언어모델 기업의 "속국이 되기를 거부했다"고 표현했다. 팔란티어가 판 것은 더 나은 AI 플랫폼이 아닌, AI에 대한 통제권이었다는 의미다.

AI는 설치한다고 끝나는 물건이 아니다. 새 냉장고를 들여놓듯 사무실에 가져다 놓으면 바로 성과가 나는 도구도 아니다. 좋은 모델을 샀다고 직원들이 곧바로 일을 잘하게 되는 것도 아니다. 기업에서 AI가 실제로 일하려면 훨씬 복잡한 절차가 필요하다.어떤 데이터에 접근할 수 있는지 정해야 한다. 누가 승인해야 하는지도 정해야 한다. 기존 업무 시스템과 연결해야 한다. 보안팀, 법무팀, 현업팀이 모두 납득해야 한다. 그리고 마지막에는 실제 직원이 "이거 믿고 써도 되겠다"고 느껴야 한다.이 어려운 일을 맡는 새 직무가 뜨고 있다. 포워드 디플로이드 엔지니어(Forward Deployed Engineer, FDE). 즉 ‘현장 배치 엔지니어’는 팔란티어식 AI 운영화 모델의 핵심이다. 쉽게 말하면 고객 현장에 들어가 AI를 실제 업무에 붙이는 엔지니어다. 이들은 고객사에 소프트웨어를 납품하는 데 그치지 않고, 고객의 실제 업무 현장에 들어가 데이터, 프로세스, 의사결정 구조를 연결한다. 고객이 "AI를 도입하고 싶다"고 말하면, FDE는 묻는다. "어느 업무가 막혀 있나요? 데이터는 어디 있나요? 누가 최종 책임을 지나요? 이 질문이 중요한 이유가 있다. AI 경쟁의 다음 승부처는 모델 성능이 아니다. 누가 AI를 실제 현장 운영 안으로 밀어 넣느냐다. AI 전환(AX)의 실패는 대개 모델이 나빠서가 아니다. 현실이 복잡해서다. 데모는 멋진데 실제 업무에는 못 들어간다. 챗봇은 답을 잘하는데 사내 시스템과 연결되지 않는다. 문서 요약은 되는데 보안 규정 때문에 현업은 못 쓴다. 이 간극을 메우는 사람이 FDE다.

2026년 4월, 실리콘밸리의 권력 지도가 다시 그려지고 있다. 빅테크 기업이 아니고 서비스도 아니다. '앤트로픽' 그 자체다. 구글은 26일(현지시각) 앤드로픽에 최대 400억달러(약 52조원)를 투자하기로 했다고 밝혔다. 100억달러를 즉시 집행하고, 나머지 300억달러는 성장 목표 달성 시 단계적으로 투입한다. 평가가치는 3,500억달러(약 5145조 원)에 달한다. 이에 앞서 아마존도 최대 250억달러 추가 투자를 약속했다. 세계 최대 빅테크 두 곳이 동시에 한 회사에 거액을 베팅한 것이다. 앤트로픽은 더 이상 유망 스타트업이 아니다. 이미 차세대 플랫폼 기업으로 분류되기 시작했다. 실적이 이를 증명한다.앤트로픽은 2026년 4월 현재 런레이트 기준 연매출 300억달러(약 39조원)를 기록 중이다. 2025년 말 90억달러에서 불과 4개월 만에 세 배 이상 성장했다. 전년 동기 대비 1400% 증가다. 같은 시점 오픈AI는 250억달러 수준으로 추정된다. 매출 기준으로 앤트로픽이 오픈AI를 처음 앞섰다. 왜 구글은 경쟁사에 52조원을 투자했을까? 표면적으로는 모순처럼 보인다. 구글은 자체 AI 모델 제미나이를 보유하고 있으며 검색, 워크스페이스, 클라우드 전 영역에 AI를 심고 있다. 정확히 앤트로픽의 클로드와 겹친다. 그런데 왜 경쟁 모델 회사에 초대형 수표를 썼을까? 답은 모델 경쟁은 눈에 보이지만 눈에 보이지 않는 더 크게 먹을 시장이 있기 때문이다.바로 '구글 클라우드'와 TPU다. 구글은 엔트로픽에 2027년부터 5기가와트 규모 컴퓨팅 파워를 제공하기로 했다. 미국 미네소타주 전체 가정용 전력 수요에 맞먹는 규모로 평가된다. 구글은 경쟁사에 투자하지만 그 경쟁사를 자사 클라우드와 칩의 초대형 고객으로 묶어두려 한다. 앤트로픽의 핵심 시장은 소비자 챗봇이 아니라 기업 시장이다. 클로드 코드가 개발자 생산성을 끌어올리며 폭발적으로 확산됐다. 포춘 10대 기업 중 8곳이 고객이고, 500개 이상 기업이 연간 100만달러 이상을 앤트로픽에 지출한다. 또 매출의 약 80%가 API에서 나온다. 광고가 아니라 기업 시스템 안으로 들어간 반복 매출 구조다.이는 앤트로픽이 기업 운영체제 위에 올라탄 AI 인프라 기업, 즉 마이크로소프트와 같은 '업무용 플랫폼' 기업이 되고 있다는 것이다.

팔머 럭키(Palmer Luckey)는 1992년 캘리포니아 롱비치에서 태어났다. 자동차 딜러였던 아버지와 홈스쿨링을 담당한 어머니 아래서 자란 그는 어릴 때부터 전자공학에 집착했다. 14세에 지역 커뮤니티 칼리지에 등록한 그는 대학을 중퇴하고 부모님 차고에서 50개가 넘는 VR 헤드셋 프로토타입을 만들었다.2012년, 19세의 럭키는 킥스타터에서 오큘러스 리프트 프로젝트를 시작했다. 목표액의 974%인 240만달러를 모으는 데 성공한 그는 곧바로 브렌던 아이리브를 CEO로 영입하며 본격적인 기업화에 나섰다. 당시 VR 업계는 사실상 죽은 시장이었다. 무겁고 비싸며 멀미를 유발하는 헤드셋들은 소비자의 외면을 받았다.하지만 럭키의 오큘러스는 달랐다. 밸브의 개발 수장 게이브 뉴웰은 킥스타터 캠페인에서 이렇게 말했다. "이 문제들을 해결할 사람이 있다면 팔머일 것이다." 2014년 3월, 마크 저커버그는 이 신생 기업을 20억달러에 인수했다. 럭키는 21세에 약 7억달러의 재산을 손에 쥐었다.

2025년 2분기, AI 트렌드를 주도하는 팔란티어(PLTR)가 역사적인 이정표를 세웠다. 분기 매출이 기업 역사상 처음으로 10억 달러(약 1조 3800억원)를 돌파한 것이다. 팔란티어는 4일(현지시각) 발표한 2분기 실적에서 매출 10억 400백만 달러로 전년 동기 대비 48% 성장했다.가장 주목할 부분은 미국 상업 부문의 폭발적 성장이다. 이 부문의 매출은 3억 600만 달러로 전년 대비 93%가 급증했다. 반면 전통적 강점이던 정부 부문은 53% 성장에 그쳤다. 팔란티어의 이런 전환은 더 이상 '정부 의존적' 기업이 아님을 보여주는 명확한 신호로 인식됐다.AI 도입으로 인한 수익성의 개선은 더 인상적이다. 일반회계(GAAP) 기준 순이익은 3억 2670만 달러로 1년 전과 비교해 144%나 폭증했고 조정 잉여현금흐름은 5억 6900만 달러로 매출의 57%에 달했다. 특히 소프트웨어 기업의 수익성 지표인 '40의 법칙(Rule of 40)' 지표는 성장률(48%)과 영업이익률(46%)가 급성장하며 94%를 기록, 업계 평균인 40~60%를 크게 웃돌았다.팔란티어의 이러한 놀라운 성과의 배경에는 2023년 출시된 인공지능 플랫폼(AIP)이 자리하고 있다. AIP는 단순한 AI 도구가 아니라 기업이 생성형 AI를 실제 업무에 적용할 수 있게 도와주는 '번역기' 역할을 한다. 팔란티어가 공개한 AIP의 사례를 보면 네브라스카 메디슨 병원의 경우 AIP를 도입한 이후 단 1시간 만에 퇴원 라운지 활용률이 2100% 증가한 것으로 나타났다. 병원 관계자들은 이를 '팔란티어의 시간'이라 부르기 시작하며 기존에 몇 달이 걸리던 작업을 시간 단위로 단축했다. 또 한 제조업체의 경우 2년 반 동안 1만 1000명 이상의 직원이 175개 이상의 업무에 팔란티어를 활용하고 있다. 이 기업은 관세 노출 관리부터 생산 라인 균형 조정까지 AI가 일상적인 의사결정을 지원하고 있는 것으로 밝혀졌다. 이러한 놀라운 생산성의 증가가 가능한 이유는 팔란티어의 핵심 기술인 '온톨로지(Ontology)' 덕분이다. 온톨로지는 복잡한 데이터를 인간이 이해할 수 있는 개념으로 변환하고 실제 업무 프로세스와 연결한다. 마치 외국어를 모국어로 번역하듯 AI의 언어를 기업의 언어로 번역하는 것이다.

2025년의 절반이 지났습니다. 더밀크 독자님들은 지난 반년, 어떠셨나요? 세상은 정말 폭풍처럼 휘몰아쳤습니다. 미국과 한국의 대통령이 바뀌었고 생성AI 혁신이 가속화되면서 비즈니스는 물론 일하는 방식도 조금씩 변하고 있습니다. 더밀크는 올 상반기 동안 실리콘밸리 AI 혁명, CES, MWC, SXSW, GTC, 구글I/O, 오픈AI 소식 등 혁신의 현장에서 혁신 생태계를  깊이 있게 따라가며, 독자 여러분과 함께 미래의 흐름을 읽어왔습니다.저는 이 시점을 ‘AI 산업혁명’의 변곡점이라 보고 있습니다. 변곡점의 초기 구간을 통과하고 있음을 느낍니다. 미국 빅테크 기업들이 숨쉴틈도 안주고 빠르게 움직이고 있습니다.AI의 발전은 단순한 변화가 아니라, 우리가 일하고 배우고 살아가는 방식을 근본적으로 재편하고 있습니다.글로벌 AI 소프트웨어 선구자, 팔란티어는 "대학 학위가 필요없다"며 고등학교 졸업생 및 졸업 예정자를 대상으로 ‘실력주의 펠로우십(Meritocracy Fellowship)’ 프로그램을 출범하기도 했습니다.20세기나 21세기나 변하지 않던 '교실/교육 시스템'이 AI 시대를 맞아 변화하게 될 것 같습니다. 2025년 하반기를 여는 첫날, 뷰스레터에서는 AI 혁명과 함께 중요하게 떠오르고 있는 기술인 '스테이블 코인'에 대해 더밀크가 주목한 변화의 흐름을 되짚고 앞으로의 중요한 관전 포인트를 함께 나눠보려 합니다.

챗GPT 등 생성AI의 확산이 미국 고등 교육의 지형을 뒤흔들고 있다. 전통적 대학 학위의 가치에 대한 회의론이 커지는 가운데 AI 기업들이 기존 채용 관행을 재편하려는 것. ‘간판 대학 졸업장은 곧 취업 보증수표’라는 공식이 흔들리고 있는 상황이다. 변화를 주도하고 있는 곳은 시가총액 2000억 달러(약 277조원)를 넘어선 데이터 기반 소프트웨어 솔루션 기업 팔란티어(Palantir)다. 최근 미국의 이란 핵시설 공습과 이스라엘-이란 간 전쟁 여파로 국방 기술 부문에서 팔란티어의 기술력도 재조명되고 있다.팔란티어는 최근 고등학교 졸업생 및 졸업 예정자를 대상으로 ‘실력주의 펠로우십(Meritocracy Fellowship)’ 프로그램을 출범했다. 이 프로그램에 선발된 참가자는 오는 가을부터 4개월간 뉴욕 본사에서 근무하며 기술적 과제 해결 등 실무에 투입된다. 월 5400달러(약 750만원)의 급여도 지급된다.지원 자격은 대학에 재학 중이지 않은 고교 졸업생 또는 졸업 예정자로 파이썬(Python), R, SQL 등 프로그래밍 언어 및 통계 패키지 사용 경험이 있으면 우대받는다. 참가자는 SAT 1460점 또는 ACT 33점 이상의 성적을 제출해야 한다. 하지만 가장 중요한 자격은 기존 '대학'에 입학하지 않아야 한다는 것이다. 프로그램을 성공적으로 이수한 이들에게는 이른바 '팔란티어 학위(Palantir Degree)'가 수여되며 성과가 우수한 경우 정규직 채용 면접 기회도 주어진다.팔란티어 측은 “미국 대학들의 불투명한 입시 기준은 실력주의와 탁월함을 밀어냈다”며 “주관적이고 피상적인 기준 때문에 자격 있는 학생들이 교육 기회를 잃고 있다. 이번 펠로우십은 그런 대학 입시 제도의 한계를 극복하기 위한 것”이라고 밝혔다.

불마켓의 재림이다. 트럼프 행정부가 '해방의 날'을 선포한 이후 급락했던 주식시장은 아이러니하게도 중국과의 관세전쟁 시작 이후 회복하기 시작했다. 어찌보면 전형적인 '역행 투자'의 케이스라 할 수 있겠다. 특히 기술주의 강세가 두드러지면서 기술주 중심의 나스닥100 지수는 올해 수익률이 플러스로 전환됐다. 주식시장을 다시 끌어올린 최대 동력은 역시 관세전쟁에 대한 우려 완화가 가장 컸다. 트럼프 행정부는 극적으로 관세를 90일 동안 유예했고 중국과의 첫번째 무역협상 역시 상당한 '진전과 건설적' 만남이었음을 강조하며 관세를 인하했다. 연준의 완화적 정책 기조 역시 시장에 우호적으로 작용했다. 제롬 파월 연준의장은 물가와 함께 고용 시장 역시 연준의 정책 목표임을 강조하며 균형잡힌 정책을 펼것임을 강조했다. 이는 시장 참가자들에게는 연준의 금리인하 사이클이 여전히 유지되고 있음을 확인하는 촉매가 됐다. 이는 그동안 관세전쟁과 경기침체 우려로 가장 큰 충격을 받았던 기술주를 포함한 경기순환주들의 강력한 회복세를 이끌어냈다. S&P500이 고점에서 절반 이상의 상승세를 보인 지금 시장에서 눈에 띄는 회복세를 보이는 기업과 여전히 저평가된 기업으로 향후 주시해야 할 5개의 종목을 아래와 같이 소개한다.

최근 AI 혁명의 바람을 타고 팔란티어 테크놀로지(PLTR)가 월가에서 가장 주목받는 기업 중 하나로 떠오르고 있습니다. 팔란티어는 데이터 분석 기업으로 'AI 플랫폼'을 통해 기업이나 조직들이 AI를 활용할 수 있는 방법을 돕고 있고 주가는 지난 2년 동안 무려 10배 이상 급등했습니다. 특히 2025년 들어서는 S&P500 기업 중 가장 높은 48%의 상승률을 기록하며 투자자들의 관심을 한 몸에 받고 있습니다. 과연 팔란티어는 더 오를 수 있을까요?

정말 힘든 한 주 였습니다.저도 2007년부터 시장을 보면서 변동성을 많이 겪어봤지만 이렇게 다이내믹했던 한 주는 처음이었던것 같습니다.1987년 '블랙먼데이' 이후 최악의 하루를 보낸후 이를 다시 되돌리는 회복세라니요. 개인적으로도 지난 월요일은 정말 힘든 한 주였습니다. 시장이 심상치 않다는 것은 금요일 고용보고서 이후 눈치를 챘지만 월요일 아시아 증시의 폭락세는 정말 충격적이었습니다. 한 국가의 경제를 대표하는 주가 지수가 하루에 12%가 폭락하는건 정말 믿지 못할 일이었죠. 문제는 그 속도와 강도가 너무 컸다는 겁니다. 그동안 침체의 가능성에 나름 준비를 하고 있던 저도 머리가 하얘졌습니다. 이건 마치 마이크 타이슨이 옆에서 속사이는 느낌이었습니다."내가 말했지? 누구나 그럴싸한 계획을 가지고 있다니까? 쳐맞기 전까지는..."

'AI 버블론'이 힘을 받고있다. 2분기 실적에서 인공지능 혁명을 주도하고 있는 빅테크 기업들이 기대에 못 미치는 수익을 보고하면서 우려가 더 커졌다. 특히 일본 증시가 사상 최대 수준의 폭락세로 나스닥과 함께 무너지면서 "AI 버블이 터졌다."는 주장도 제기됐다.실제 지난 2주 동안 AI 관련 기업들은 인공지능 인프라에 대한 과도한 지출 대비 AI 수익화에 대한 부정적인 회의론으로 인해 하락했다. 나스닥은 단 한 달만에 17%가 넘게 하락하며 베어마켓의 문턱까지 왔고 AI 대표 수혜주인 엔비디아(NVDA)는 35%나 떨어졌다.