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[투자노트AM] 0525 하이라이트-미 연방공개시장위원회(FOMC)의 5월 정책회의 의사록 공개-최근 잇따르는 위원들의 완화 시그널에 부합하는지가 관건-미 석유협회, 주간 재고량 8년만에 최저치...강력한 수요 시사-꼭 알아야할 시장 브리핑-엔비디아 실적발표 기사 보기

안녕하세요.전쟁을 이기기 위해서는 좋은 전략이 필요하고 전투를 이기기 위해서는 또 그에맞는 전술이 필요합니다. 전략이란 큰 관점에서 장기적으로 보는 것을 의미하고 전술이란 단기적이고 지엽적인 것을 의미합니다. 투자도 마찬가지입니다. 장기 투자전략이 견고하면 지금같은 하락장에도 크게 흔들리지 않습니다. 하지만 반대로 지금처럼 불확실성이 크고 시장의 변동성이 커지는 상황에서는 단기적인 전술도 잘 짜야 수익을 극대화하고 손실은 최소화할 수 있습니다. 월스트리트는 이를 전술적 시그널이라고도 부릅니다. 월가는 이 전술적 시그널을 활용해 바닥이 어디인지에 대한 단서를 찾으려고 합니다.

개인 투자자들의 관심이 개별주에서 상장지수펀드인 ETF로 전환이 되면서 저평가되고 회복 가능성이 높은 상품에 관심이 쏠리고 있습니다. 팬데믹으로 가치가 무너져 지금까지 회복이 안된 산업 중 첫 손에 꼽히는 곳은 단연 항공주입니다.항공주는 대부분의 기업들이 중대형 가치주로 인식되는 기업들입니다. 항공주의 경우 팬데믹 이후 계속된 변이로 인해 한번도 이전의 고점을 회복하지 못하는 부진을 계속 겪고 있다는 점이 투자심리를 압박하는 가장 큰 요인입니다. 하지만 상황은 달라지고 있습니다. 미국은 팬데믹에서 거의 회복된 상태입니다. 마스크를 쓰지않고도 이전처럼 돌아다니는데 전혀 거리낌이 없습니다. 도로 교통량과 공항 이용객 수는 2019년 수준으로 돌아가고 있습니다. 개인적으로 올해 1월 라스베가스 CES를 다녀왔고 4월에는 네브라스카의 오마하 버크셔 해서웨이 주주총회를 다녀왔습니다. 2주 전에는 플로리다 올란도에 휴가를 다녀왔는데요. 당시 공항의 상황과 현지에서의 느낌은 경기침체와 코로나에 대한 우려는 전혀 찾아보지 못할 정도였습니다. 그만큼 공항에 승객은 많았고 여행지에서의 지출은 많은 모습을 볼 수 있었습니다.

벨 소리가 울려 문 밖을 나가보면 택배상자가 가지런히 문 앞에 놓여있다. 창밖엔 하루에도 수많은 택배화물차가 고유의 브랜드 로고와 색상을 뽐내며 지나다니고, 택배요원들은 시간을 단축하기 위해 상자를 들고 뛰어다닌다. 이렇게 한국과 미국 모든 지역에서 빠른 배송은 우리에게 일상이고 당연한 게 되어버렸다. 국내배송만 그런 건 아니다. 외국에서 물건을 주문하면 며칠 내에 받아보는 것이 가능해졌고, 해외직구나 이커머스 플랫폼을 통해 세계 곳곳의 물건을 사고파는 것이 가능해 졌다.지구 반대편에 있는 아프리카는 어떨까? 아프리카 상인들은 물류와 통관에서부터 숨겨진 요금에 이르기까지 국제 배송과 관련해 많은 문제에 직면해 있다. 특히 코로나 팬데믹 기간동안 나이지리아에서는 외국으로 소포와 화물을 운송 하고자 하는 상인의 요구가 급증했다. 싸고 빠른 국제 배송을 원하는 아프리카 상인들의 니즈는 깊어져만 갔다. 이러한 문제를 직시하고 이를 속시원히 해결하기 위해 발벗고 나선 나이지리아의 회사가 있다.오늘 소개할 회사는 탑쉽(Topship). 탑쉽은 아프리카 기업들이 전 세계 어느 곳에서나 공급업체, 유통업체, 고객을 대상으로 물품을 쉽게 수출입할 수 있는 가장 쉬운 방법을 제시한다. 우버(Uber)를 예약하는 것만큼이나 쉽고 스트레스 없는 아프리카 배송 경험을 제공한다는 것이 탑쉽의 사명이다. 현재 전 세계의 200개 이상 도시에 5,000개 이상의 물품이 성공적으로 배송되었다.

안녕하세요.증시가 몇 달 동안 침체에 접어들면서 투자자들의 스탠스가 방어적으로 변하고 있습니다. S&P500은 무려 7주 연속 하락세를 보였는데요. 이 정도의 하락장은 20년만에 처음이라고 합니다. 도이치뱅크는 “매도세가 경기 침체 국면에 접어들었다.”고 밝혔을 정도입니다. 뱅크오브아메리카는 “시장의 바닥을 의미하는 항복시그널이 아직 나오지 않았다.”고 하면서 S&P500이 긍정적으로 봐야 3600까지 하락하고 적절한 가치 평가를 받을경우 현재 수익의 14배 수준인 3000까지 하락할 수 있다고 내다봤습니다. 상황이 이러다보니 투자자들도 저점 매수를 하기 어려운 상황에 놓이고 있습니다. 아무리 좋은 기업이라도 지금같은 대세 하락장에는 함께 휩쓸려가기 십상이기 때문입니다. WSJ은 이에 대해 "불안한 투자자들이 주가 변동이 있더라도 꾸준한 현금흐름을 약속하는 배당금을 지급하는 회사, 그리고 ETF 투자에 집중하고 있다"고 전했습니다.

미국의 다수 스타트업이 인플레이션과 러시아-우크라이나 전쟁, 금리 인상 등 여파로 투자 유치에 제동이 걸렸다. 주가 폭락으로 인해 기업가치(밸류에이션)이 낮아진데다 기업공개(IPO) 시장이 얼어붙어서 통한 자금 확보가 어려워지면서 벤처캐피탈(VC) 활동이 위축됐기 때문. 실제 CB인사이트에 따르면 2분기 벤처 자금 조달 총액이 2020년 말 이후 최저 수준으로 떨어질 전망이다. 2022년 1분기 부터 시작된 스타트업 투자 감소 현상이 2분기 더욱 악화하고 있다.관련기사 VC 투자 빙하기? 두 분기 연속 '꽁꽁'이런 분위기 속에서도 투자금이 모여드는 분야가 있다. 바로 '사이버 보안'이다. 코로나19 팬데믹으로 기업과 가정 내 디지털 전환이 가속화돼 사이버 위협이 늘었다. 러시아-우크라이나 침공과 함께 사이버전이 시작되면서 보안에 경각심이 높아진 것이 '투자'로 이어지고 있다는 분석이다.

아프리카는 세계가 주목하는 기회의 땅이다. 중국, 남미 그리고 동남아시아는 인건비 상승과 지정학적 위기 등 복합적 요인으로 성장 정체를 보이는 반면 아프리카는 폭발적 인구 증가를 바탕으로 급격히 성장하고 있기 대문. 지역적으로 나이지리아를 주목하고 있는데 아프리카에서도 가장 기회가 많은 나라이기 때문이다. 나이지리아의 인구는 2억 명이 넘어 아프리카 인구 1위이자 세계 6위의 인구 대국이다. 영어가 공용어이고 2022년 IMF추산 명목 GDP는 5140억 달러로 세계 28위, 아프리카 대륙내 1위다. 미 샌프란시스코에 본사를 둔 엄바(Umba)는 지구상에서 가장 성장 가능성이 높지만 금융 접근성은 가장 낮은 아프리카의 핀테크 스타트업이다. 엄바는 기존 은행을 이용하지 못하는 아프리카 고객들에게 저렴하지만 투명하고 접근이 쉬운 다양한 금융 상품을 제공하는 디지털 뱅킹 서비스 스타트업이다. 아프리카 전역을 기회로 보고 있지만 우선 '시장'이 있는 나이지리아에서 먼저 뚫고 있다. 이 회사는 현재 아프리카 고객을 대상으로 앱 기반 무료 계좌 개설과 송금, 신용 기반 대출 서비스를 제공하고 있다. 지난 5월 10일 1552만 달러 시리즈 A 자금 유치 성공으로 서비스 지역과 상품 확대를 선언했다.엄바의 창업자인 티어난 케네디는 데이트 앱인 페어업(PearUp)의 CTO였으며 사물인터넷 스타트업 카나리(Canary)의 엔지니어링 팀을 이끌었다. 공동 창업자 배리 오마호니는 우간다, 르완다, 모잠비크, 탄자니아, 케냐에서 사업을 운영하고 있는 영국 핀테크 기업인 톨라 모바일(Tola Mobile)의 전 운영책임자(COO)였을 정도로 '팀'이 탄탄하다.

안녕하세요. 지난 3월 미 최대은행인 JP모건이 꽤 충격적인 이야기를 했습니다. 바로 중국 주식에 대해 '투자불가' 의견을 낸 겁니다. 그런데 당시 상황을 보면 이해가 되지 않는것도 아니었습니다. 중국 정부는 빅테크를 길들이기 위해 규제를 계속하고 심지어 미국 정부 역시 "중국 기업들이 미국 투자자들에게 제대로 된 회계장부를 공개하지 않고 있다."면서 상장폐지를 거론했습니다. 두 달이 지난 지금 JP모건은 중국 기술주에 대한 투자불가 의견을 모두 철회하고 주요 기업들에 일제히 의견을 상향 조정합니다. 그런데 이런 움직임은 JP모건만이 아닙니다. 세계 최대의 헤지펀드이자 억만장자 투자자로 유명한 레이 달리오의 브릿지워터가 올해 1분기에 가장 많이 지분을 추가한 것이 중국 기업이 대거 들어가 있는 이머징 펀드와 알리바바를 포함한 중국기업입니다.

한국산 가상화폐 루나와 자매 코인 테라USD(UST) 폭락 사태로 암호화폐 가격이 급락하고 피해자가 속출하고 있다. 이런 가운데 미국 증권거래위원회(SEC)가 강력한 규제를 시사하고 나섰다. 18일(현지시각) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 게리 겐슬러 미 증권거래위원회(SEC) 위원장은 연방하원 세출위원회에 참석한 자리에서 "더 많은 가상화폐가 망할 것으로 생각한다"고 말했다. 이어 "암호화폐를 통해 많은 사람들이 더욱 상처를 입을까 두렵다. 이럴 경우 시장에 대한 신뢰가 크게 손상될 수 있다"고 덧붙였다.그는 이를 방지하기 위해 가상화폐 거래소들이 당국의 규제를 받아야 한다고 주장했다. 겐슬러 위원장은 "거래소를 등록하고, 가상화폐도 통제 가능하도록 등록하는 방안을 논의할 수 있다"면서 "그렇지 않을 경우 SEC는 더욱 제재 강도를 높일 수 있다"라고 말했다. 실제 SEC는 가상화폐 전담 인력 20명을 확충하겠다는 계획을 밝힌 바 있다. 그러나 현재 미국 최대 가상화폐 거래소 코인베이스 등 주요 가상화폐 거래소는 SEC 등록을 거부하고 있다. 미국형님 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고 투자책임자는 이날 시장 돋보기 영상을 통해 향후 암호화폐 시장의 미래를 전망했다. 리 CIO는 "SEC로부터 관련 자료들이 계속 나오고 있다"며 "암호화폐가 제도권 안으로 들어오고 있다는 큰 물결은 변하지 않는다. 다만 어떻게 이를 규제하고 제도화할 지에 대한 시각차가 크다"라고 설명했다. 현재 ETF 등 암호화폐 파생상품은 당국에 의해 통제가 이뤄지고 있다. 피델리티 등은 은퇴연금에 비트코인에 투자할 수 있는 옵션을 넣는 방안도 추진 중이다. 리 CIO는 "이런 큰 흐름을 SEC가 바꾸기는 어렵다"면서 "파생상품과 관련한 규정, 세금 관련 이슈, 투자자 보호 등의 측면에서 규제가 필요한 것"이라고 설명했다.리 CIO는 현 단계가 규제를 만들어가는 혼란의 시기이며, 규제가 제대로 이뤄질 경우 오히려 암호화폐 시장 규모가 더 확대될 수 있다고 언급했다. 그는 "암호화폐 시장이 지속 가능하려면 규제와 관리가 제대로 이뤄져야 한다. SEC 혹은 다른 규제기관이 필요할 수도 있다"라고 말했다. 결국 "궁극적인 목적은 투자자 보호를 위한 것"이라면서 "이런 규제가 정착된다면 암호화폐 시장이 훨씬 더 안정적인 성장세를 보일 수 있다"라고 전망했다.

전일(19일, 현지시각) 미 증시는 타겟(TGT)과 월마트(WMT) 등 대형 유통업체의 실적에서 나타난 소비행태 변화에 기업이익에 대한 우려가 커지며 대부분의 지수가 하락 마감했다. (다우 -0.75%, 나스닥 -0.26%, S&P500 -0.58%, 러셀2000 +0.08%)세계 최대의 네트워크 장비 회사인 시스코(CSCO)의 부진한 실적 역시 기술주 하락에 일조했다. 시스코는 중국 경제 봉쇄 영향으로 공급망 문제가 악화될 것으로 전망, 예상보다 낮은 수익과 가이던스를 제기하며 애플(AAPL) 등 중국과 연계된 주요 기업들의 하락세를 이끌었다. 필라델피아 연은의 부진한 제조업 지표 역시 미국 경제의 둔화 가능성을 보였다는 점에서 악재로 작용했다. 하지만 소비둔화가 인플레이션의 하방 압력으로 작용하며 금리와 달러 약세를 촉발, 결과적으로 연준의 긴축 기조가 완화될 수 있다는 기대가 저가 매수세의 유입을 이끌며 회복 반등세를 보이기도 했다. 금요일(20일, 현지시각) 글로벌 증시는 중국의 상하이 항구 물동량이 정상 시기의 약 90%를 회복했다는 발표와 함께 중국 인민은행의 기습적인 금리인하에 힘입어 상승 출발했다. 인민은행은 기준금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR) 5년물 금리를 15bp 전격 인하하며 경기회복을 위한 의지를 보였다. 월가는 중국의 이런 행보를 반기는 모습이다. 픽텟 자산운용사의 멀티에셋전략가인 아룬 사이(Arun Sai)는 WSJ과의 인터뷰를 통해 "현재 시장은 중국의 성장과 미국의 긴축에 대한 두려움에 휩싸여 있다. 이런 상황에서 오늘 중국의 금리인하는 투자심리 개선에 확실히 도움이 되고있다."고 평가하며 그럼에도 여전히 경기 연착륙을 위해서는 더 많은 증거가 필요하다고 주장했다. 한편 전일 실적을 발표한 또다른 소매업체인 로스 스토어(ROST)는 판매감소와 함께 올해 부진한 전망을 발표하며 25% 폭락했다. 반면 사이버 보안회사인 팔로알토 네트워크는 시장 전망치를 크게 상회하는 매출을 발표하며 약 11% 급등했다. S&P500은 올해 1월의 최고점과 비교해 18.6% 낮은 수준으로 접근했다. 당시 장중 최고가와 비교하면 19%이상 낮은 수준으로 약세장의 기준으로 인식되는 20%하락세에 매우 근접해있다. 투자자들은 미국의 벤치마크 지수가 약세장에 진입하는지 여부에 집중할 것으로 전망되는 가운데 주식 및 상장지수펀드(ETF)와 연계된 옵션의 월간 만기로 인해 변동성 확대에 대비할 것으로 관측된다.