안녕하세요 뷰스레터 구독자 여러분,스핀오프 레터, [비저너리(Visionary)]의 김세진입니다.한국에서 삼성전자, 나아가 한국 전체 제조업/산업의 위기론이 연일 커지고 있습니다.삼성의 캐시카우이자 한국 경제의 버팀목이었던 반도체는 기술 경쟁력 약화와 그에 따른 실적 부진으로 고전하고 있습니다. 한국 코스피 시가총액의 약 16%를 차지하는 삼성전자의 위기설에 한국 제조업 전반에 대한 우려도 뒤따르는 중이죠.이는 미국도 마찬가지입니다. 거의 ‘비상사태’ 분위기입니다. 뉴욕에서 빅테크, 스타트업, 규제 기관을 불문하고 관계자들과 얘기할 때 빠지지 않고 나오는 주제가 인텔과 보잉입니다. 반도체와 항공기는 실리콘밸리의 수익성과 국방까지 직결되기 때문이죠. 주요 경쟁국인 중국과 유럽연합(EU) 기업이 빠르게 치고 올라오는 분야기도 합니다. 미국 대선과 맞물려 미국서 대두되는 제조업 위기론은 한국에 큰 변수가 되고 있습니다. 미국·중국 간 대립으로 미국이 동맹국 중심의 글로벌 반도체 분업 체계를 무너뜨리려는 움직임이 나오고 있습니다. 주요 제조업 사슬에 있는 한국이 대응하고 배워야 할 점은 무엇일까요? <주요 기사>AI 열풍에 '오픈 워싱' 기승... 이젠 안속는다25년 후 치매 환자 3배... 브레인 케어 시장이 뜬다일잘러의 정의가 바뀐다... 경력보다 AI 활용력
반도체 대부로 불리는 장중머우(張忠謀, 모리스 창) TSMC(대만반도체제조기업) 창업자가 “반도체 자유무역이 죽었다”고 선언했다. 미국·중국 간 대립으로 글로벌 반도체 분업 체계가 무너지면서 반도체 기업의 성장에 악재가 될 가능성이 크다는 점을 경고한 것이다. 이는 반도체 동맹국인 한국에도 시사하는 바가 적지 않다. 주요 시장인 중국을 잃을 가능성, 미국 대선 결과에 따라 반도체 산업에 적용중인 무관세, 보조금 지원 정책이 무효화될 가능성 등 악재가 산적하다. 모리스 창의 경고가 경종을 울리는 이유다. 26일(현지 시간) 블룸버그에 따르면 장 창업자는 대만 신주현에서 열린 TSMC 연례 체육대회에 참석해 “반도체, 특히 최첨단 반도체의 자유무역이 죽은 환경에서 어떻게 계속 성장할지가 우리(TSMC)의 과제”라고 우려를 전했다. 그는 세계 최대 파운드리(반도체 수탁생산) 업체 TSMC의 성장에 있어 ‘가장 심각한’ 도전을 앞에 두고 있다고 말했다.
1. 자산시장 동향S&P500 지수는 올해 47번의 사상 최고가를 기록하며 연초 대비 22% 상승했으나 현재 주가수익비율(PER)이 22배에 달하며 고평가 우려가 심화.미 국채 금리는 10년 만기 국채 수익률이 4.24%로 급등하면서 높은 금리로 인해 주식의 상대적 매력이 감소하면서 시장에 하방 압력을 가할 가능성 확대.국제유가는 이스라엘이 이란의 원유 시설을 피해 군사시설을 제한적으로 공격하며 지정학적 우려에 대한 우려가 감소하자 6% 급락.모건스탠리는 대선 직전의 시장 변동성을 언급하며 이번주 실적 발표와 고용 지표가 시장의 단기적 모멘텀에 영향을 미칠 수 있다고 분석.중국의 9월 산업 부문 이익은 전년 대비 27.1% 감소하며 팬데믹 이후 최악의 실적을 기록. 경기 둔화의 징후로 해석되며 향후 중국 경제의 회복 가능성에 대한 우려 심화.2. 빅테크 어닝 및 전망이번주는 S&P500 시가총액의 약 42%를 차지하는 주요 기업들과 '매그니피센트 7'으로 인식되는 대형 기술주들의 실적이 예고되어 있어 이들의 실적과 전망이 시장의 방향성에 큰 영향을 미칠 것으로 전망.데이터트렉 리서치의 니콜라스 콜라스 공동 창업자는 "S&P500이 극히 소수의 대형 종목에 지나치게 의존하고 있다."고 언급. 실제 상위 10개 기업의 PER은 31배로 닷컴버블과 팬데믹 직후를 제외하면 가장 높은 수준.지난 분기 빅테크 실적에서는 AI 분야에 대한 막대한 자본 지출로 수익성이 악화될수 있다는 우려가 심화. 아마존과 마이크로소프트, 알파벳의 경우 AI 서비스 수요를 맞추기 위한 비용 증가로 예상보다 낮은 전망을 제시한바 있음.월가는 "수익을 확보하기 위해 적절한 투자를 유지하면서도 과도한 지출로 시장이 우려하지 않도록 균형을 맞추는 것이 과제."라고 분석.블룸버그에 따르면 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존의 시총 상위 5개 기업들의 3분기 평균 이익 성장률은 19%로 6분기 만에 가장 낮을 것으로 전망.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 넷플릭스(NFLX)의 강력한 실적이 기술의 나스닥을 끌어올린 가운데 투자심리가 회복하며 3대 지수가 모두 상승 마감. 9월 주택 착공과 허가 건수가 각각 0.5%와 2.9% 감소하며 주택 건설 시장에 대한 다소 부정적인 시그널. 높은 금리로 주택 시장의 둔화가 지속되고 있음을 시사. 2. 중국 3분기 경제 성장 예상 하회...부양책과 함께 바닥 시그널 중국 경제는 3분기 국내총생산(GDP)이 4.6% 성장하며 최근 6분기 동안 가장 낮은 성장을 기록. 다만 9월의 소비와 생산이 증가하며 경제가 바닥을 찍었다는 신호가 포착. 중국 정부는 2024년 성장 목표인 5% 달성을 위해 추가적인 경기 부양책을 시그널. 중국 인민은행(PBOC)는 상장기업 및 대주주들이 자사주 매입을 할 수 있도록 대출 프로그램을 시작. 9월 소매판매가 3.2% 증가하며 예상보다 나은 소비지출을 시사. 특히 가전제품 판매는 정부 보조금 덕분에 전년 대비 21% 상승. 다만 신규 주택 가격이 16개월 연속 하락하고 중고 주택 가격 역시 전년 대비 70개 도시에서 모두 하락하며 침체. 인플레이션 지표 역시 6분기 연속 하락하며 디플레 압력 지속. 3. 애플, 아이폰16 중국 시장에서 회복 시그널 중국에서 아이폰16의 출시 후 첫 3주 동안 판매가 전년 모델 대비 20%가 증가. 특히 고가 모델인 프로 및 프로 맥스의 판매가 44% 급증하며 강력한 수요를 시사. 아이폰15의 경우 생산 문제로 인해 초기 판매에 문제가 있었지만 아이폰16은 원활한 생산과 가격 전략으로 판매가 급성장하고 있다는 평가. 중국은 애플의 가장 큰 시장 중 하나로 최근 경쟁이 심화되면서 아이폰의 판매가 둔화되면서 우려가 확대됐으나 아이폰16의 판매 증가로 주가는 사상최고가에 근접. 4. 대선 불확실성에 금 사상최고가...UBS, "2900달러까지 오를 것"금 가격은 미 대통령 선거를 앞두고 선거 불확실성에 대비한 안전자산 선호 수요가 증가하며 온스당 2713.18로 사상 최고가 기록. 연준을 비롯해 유럽중앙은행(ECB)의 금리인하와 중동의 분쟁 등 통화정책의 완화와 글로벌 불확실성 요인 역시 금 수요를 증가시키고 있다는 평. UBS는 향후 6~12개월 동안 금 가격이 계속 상승세를 유지해 2025년 9월까지 온스당 2900달러에 이를 것으로 전망. 은행은 금리 하락과 중앙은행들의 금 매입 증가가 주요 촉매가 될 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 넷플릭스(NFLX): 스트리밍 서비스의 리더 넷플릭스는 가입자 증가는 둔화했으나 사상 가장 높은 수익을 기록하며 수익성 중심으로의 전환에 성공하고 있음을 시사. 신규 가입자는 507만명, 매출은 98억 3000만 달러로 전년 대비 15% 증가. 순이익은 23억 6000만 달러로 전년 대비 41% 증가. 보잉(BA): 보잉사의 대규모 파업이 계속되면서 스피릿 에어로 시스템즈는 700명의 직원을 임시 해고. 보잉은 스피릿 에어로를 인수할 계획이나 파업이 계속될 경우 재정 손실 부담으로 최대 250억 달러를 조달할 계획. 파업이 11월까지 해결되지 않으면 추가 해고 가능성. 엔비디아(NVDA): 뱅크오브아메리카는 엔비디아가 AI 분야에서 존재감이 더 커지고 있다며 주가 밸류에이션이 여전히 '매력적'이라고 평가, 향후 2년 동안 최소 2000억 달러의 자유 현금 흐름을 볼 수 있을 것으로 전망. 매수 의견과 함께 목표가를 약 40% 상승여력이 있는 190달러로 상향 조정. TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC가 강력한 AI 수요로 실적과 전망을 모두 상향한 가운데 월가 투자은행 니드햄은 TSMC가 2025년에 1100억 달러의 매출을 달성할 것으로 확신한다고 분석. 특히 총마진이 상당히 개선되며 2025년 하반기에 60%에 이를 수 있다고 전망하며 매수의견과 함께 목표가를 210달러에서 225달러로 상향.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 세계 최대의 반도체 제조업체인 대만의 TSMC가 강력한 AI 수요를 보고하며 기술주의 강세를 이끈 가운데 긍정적인 경기 지표에 힘입어 상승 출발. 유럽중앙은행(ECB)은 올해 세 번째로 금리를 인하하며 유럽 채권 수익률 상승, 유로화는 약세 전환. 반면 중국은 주택 부문의 부양책 실망으로 하락 전환. 연방 기금금리 선물 시장에 따르면 시장은 여전히 올해 11월과 12월에 연준의 금리인하가 각각 25bp로 진행될 것으로 전망. 다만 강력한 데이터가 이어질 경우 동결 가능성. 2. 주요 데이터 소비 지출의 척도로 인식되는 9월 소매판매가 예상보다 강하게 발표되며 시장의 낙관론을 자극. 금리인하 사이클이 유지되면서 연준이 경제를 '연착륙' 시킬 수 있다는 기대 강화. 9월 소매판매는 자동차와 주유소를 제외한 핵심 판매지수가 전월 대비 0.7% 증가하며 예상치를 상회. 헤드라인 지표는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 1.7% 증가. 다만 9월 허리케인 헬렌의 영향으로 일부 지역에서 소매 판매에 부정적 영향. 시카고 연은에 따르면 9월 말에 허리케인의 여파로 소매판매가 급격히 감소, 10월과 4분기 전망에 부정적 영향을 미칠 것으로 보고. 지난주 신규 실업수당 청구는 1만 9000건 감소한 24만 1000건으로 집계되며 월가 추정치였던 26만건을 하회, 견고한 고용 시장을 시사. 3. TSMC, "강력한 AI 수요로...전통 반도체 부문 손실 상쇄"세계 최대의 반도체 제조업체인 TSMC(TSM)은 3분기 순이익이 전년 대비 54% 증가하며 시장 예상치를 상회. 특히 AI 수요가 증가하며 4분기 매출 전망도 상향 조정. 3분기 매출은 전년 대비 39% 증가했고 4분기 매출 전망도 261억 달러에서 269억 달러로 상향 조정. 매출 총이익률은 57%에서 59%로 전망.TSMC는 매우 강력한 AI 수요가 계속되고 있다고 전하며 연간 매출도 30% 성장을 전망. 다만 전통 반도체 산업의 부진을 지적한 ASML의 경고대로 해당 부문은 분기별로 19% 감소를 보고. 다만 이는 고성능 컴퓨팅 부문의 강세로 크게 상쇄. 씨티은행은 전체 반도체 수요의 38%를 차지하는 PC와 무선 부문, 그리고 14%를 차지하는 자동차 부문, 17%를 차지하는 핸드셋의 수요 감소가 해당 부문이 주력 분야인 인텔, AMD, 텍사스 인스트루먼트, 마이크로칩, 퀄컴 등의 기업에 악영향을 미칠 것으로 전망하며 기대치 하향 조정. 4. 10월 FMS 서베이, "2020년 이후 투자자 심리 최고"BofA의 10월 글로벌 펀드 매니저 서베이(FMS)에 따르면 투자자 심리가 2020년 중반 이후 최고 수준으로 상승. 주요 요인으로는 금리인하, 중국의 경기 부양책, 그리고 글로벌 경제의 '소프트 랜딩'에 대한 기대감. 조사에 따르면 76%의 투자자들이 경기 연착륙을 예상하며 단 8%만이 '경착륙'을 전망. 이는 2020년 5월 이후 글로벌 성장 기대감이 가장 큰 사례. 향후 1년 동안 연준이 약 160bp(1.60% 포인트)의 금리인하를 전망하며 85%는 시장의 수익률 곡선이 가팔라질 것으로 전망. 글로벌 주식에 대한 포트폴리오 할당 비율이 2020년 6월 이후 최대 수준으로 증가한 반면 채권은 기록적으로 감소. 현금 비중도 기존의 4.2%에서 3.9%로 감소. 투자자들은 필수 소비재와 유틸리티 등의 방어주에서 자유소비재와 산업주로 자산을 재배치하며 경기 회복에 대한 자신감을 포트폴리오에 반영. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 블랙스톤(BX): 사모펀드 블랙스톤은 투자 포트폴리오의 가치가 3년 만에 가장 큰 폭으로 상승했다고 발표. 분기 실적은 405억 달러로 관리 자산은 1조 800억 달러로 전년 대비 10% 증가. 익스피디어(EXPE): 파이낸셜 타임즈에 따르면 우버(UBER)가 온라인 여행 부킹 사이트인 익스피디어의 인수를 검토하고 있다는 보도에 주가 급등. 다만 우버의 익스피디어에 대한 관심은 '초기 단계'라는 보도. 루시드 그룹(LCID): 전기차 스타트업인 루시드 그룹은 보통주 약 2억 6250만 주의 공모를 발표. 또한 대주주인 사우디아라비아의 공공투자펀드 계열사 아야르 서드 인베스트먼트가 자사 보통주 3억 7470만 주 이상을 매입할 것이라 발표. 주가는 18% 폭락. 일라이 릴리(LLY): 트라이베리에이트 리서치는 지정학적 긴장이 고조되고 대선이 치열해지면서 앞으로 다가올 변동성에 대비할 수 있는 고품질의 대형 성장주 탑픽으로 일라이 릴리를 선정. 오토데스크(ADSK): 웰스파고는 소프트웨어 기업인 오토데스크에 대해 최근의 모델 전환이 매출 성장을 가속화하고 30+% 잉여 현금 흐름 마진으로 복귀하기 위한 길을 닦았다고 평가하며 '비중확대' 의견 제시.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 연준 위원들의 발언과 9월 FOMC 회의록을 기다리는 가운데 미 법무부가 반독점 이슈로 구글을 분할하는 방안을 고려 중이라는 소식이 기술주 랠리에 제동. 중국 상하이 지수는 경기 부양책에 대한 기대가 충족되지 않으면서 중국 상하이 지수가 6.6% 하락, 2020년 이후 최악의 일일 하락폭을 기록. 👉강력한 경제 데이터로 고용 시장에 대한 우려가 완화되면서 연준의 금리인하 기대감 하락. 블룸버그 달러 지수는 8일 연속 상승하며 2022년 이후 가장 강한 상승세 기록. 2. 연준 위원 발언 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재: 9월의 매우 좋은 일자리 보고서는 미 경제가 여전히 좋은 위치에 있음을 보여주고 있다. 다만 인플레이션 하강 속도에 따라 금리인하 속도는 조절해야 할 것. 최근의 유가 상승은 단기적으로 인플레이션에 대한 위험 시그널. 로리 로건 달라스 연은 총재: 지속적으로 높은 수요와 '금리인하로 인해' 완화된 금융 상황이 인플레이션을 자극할 수 있다. 이런 위험을 피하기 위해 금리인하를 서두르지 말고 점진적으로 진행해야 할 것. 3. 연준 의사록 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 9월 회의 의사록에 따르면 "모든 위원들이 금리인하에 찬성했지만 일부 위원들은 25bp의 점진적인 금리인하를 선호한다고 밝혔다."며 예상보다 더 많은 의견 불일치가 있었음을 시사. 2005년 이후 처음으로 반대표를 행사한 미셸 바우만 연은 총재 외에도 25bp를 선호한 위원들이 있던 것으로 밝혀지면서 제롬 파월 연준의장이 50bp 인하에 강력한 영향력을 행사한 것으로 관측. 9월 고용 보고서가 예상보다 훨씬 강하게 발표되면서 경기 '연착륙'의 가능성 확대. 이는 반대로 금리인하 사이클에 대한 기대 완화로 작용하며 11월 금리인하에 대한 불확실성. 연준은 금리인하에도 양적긴축(QT)은 계속될 것임을 강조. 의사록에는 "많은 참석자가 금리인하에도 연준의 대차대조표 감소는 계속될 수 있다는 점을 전달하는 것이 중요하다."고 연급. 대부분의 참가자들은 인플레이션이 목표치인 2%로 수렴할 것으로 확신. 노동 시장이 더 이상 과열 상태가 아니며 기업들이 인력 감소 대신 신규 채용을 줄이거나 근무 시간을 줄이는 방식으로 대응할 것으로 전망. 경제 활동은 견고하게 확장하고 있으며 가계 소비가 주요 성장 동력으로 작용하고 있다고 평가. 다만 일부 참석자들은 저소득층의 재정적 어려움이 향후 소비 성장을 둔화시킬 수 있다고 우려. 4. 연준의 정책 경로에 대한 전망 뱅크오브아메리카(BofA)는 9월의 강력한 고용 보고서와 국내총생산(GDP)과 국내총소득(GDI)이 상향 조정되고 있어 연준의 9월 50bp 금리인하가 '부적절했을 수 있다'고 평가. 다만 디스인플레이션 추세가 계속 유지될 경우 금리를 중립 수준으로 되돌리기 위해 금리인하를 계속할 것으로 전망하며 11월 25bp 인하 전망. BofA는 이번주 발표될 소비자물가지수(CPI)가 중요할 것으로 보며 핵심 물가가 전월 대비 0.3% 수준으로 상승할 경우 11월의 금리인하가 지속될 것으로 예상. 👉씨티는 10월 고용 보고서가 약해질 것으로 전망하면서도 시장은 이를 허리케인 밀턴과 헬렌으로 인한 일시적 요소로 치부할 가능성을 제기. 이로 인해 12월까지 고용시장의 실제 상황이 불분명해질 수 있다고 전망. 5. 개별주 현황 알파벳(GOOGL): 미 법무부가 반독점 소송의 결과로 알파벳의 검색 엔진 사업 부문인 구글을 분할할 것을 고려. 이는 20년 전 마이크로소프트 분할 시도 이후 가장 중요한 조치가 될 것으로 전망. 리오 틴토(RIO): 광산 업체 리오 틴토는 아카디움 리튬을 67억 달러에 인수하면서 전기차 배터리에 필수적인 원자재인 리튬 생산에서 지배력을 강화. 보잉(BA): 보잉이 파업 중인 노동자들과의 협상을 중단하면서 매달 10억 달러의 손실을 전망. 파업이 장기화될 경우 신용 등급 하락 가능성에 대한 경고도 받으며 주가는 2% 하락. 디즈니(DIS): 플로리다를 강타할 것으로 전망되는 5등급 허리케인 밀턴의 영향으로 디즈니 테마파크 운영이 어려울 것으로 전망되면서 테마파크 운영 수익에 타격 전망. TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체인 TSMC는 9월 매출이 전년 대비 40% 가까이 증가하며 AI 반도체 수요가 여전히 강하게 유지되고 있음을 시사.
1. 자산시장 동향뉴욕증시는 시장에 변동성을 다시 야기할 수 있는 미 대선 TV토론과 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 투자심리가 완화되며 상승 출발. 대형 은행들의 경고와 부진한 데이터에 혼조세를 보이며 마감. 국채금리는 연준의 통화정책회의를 앞두고 여전히 안전자산 선호심리가 유지되며 하락. 장단기 금리차는 다시 확대. 국제유가는 부진한 중국의 무역 데이터와 수요에 대한 우려를 소화하며 16개월 만에 최저치로 하락.2. 미 대선 TV토론 미 동부시각 오후 9시에 카말라 해리스 부통령과 도널드 트럼프 전 대통령의 2024 대선 TV토론이 예정. 후보들이 경제 정책과 관련된 세부 내용을 공개할 경우 시장에 중요한 변수가 될 수 있을 것으로 전망. 특히 무역 정책과 세금 관련 발언이 포커스. 골드만삭스 데이터에 따르면 헤지펀드들이 대선을 앞두고 현금을 확보하며 포지션을 정리중. 정치적 불확실성에 시장의 변동성을 대비한 전략적 움직임. 7월 이후 헤지펀드의 순레버리지 비율(Net leverage ratio)이 최저 수준으로 하락. 노출을 줄이고 시장 변동성을 활용해 수익을 극대화하는 전략으로 전환. 3. 경제 데이터 및 정책 전망 전미중소기업연맹(NFIB)의 보고서에 따르면 8월 중소기업 낙관지수는 91.2로 2.5포인트 하락, 2010년 3월 이후 최악의 이익 전망을 반영. 애틀란타 연은의 실시간 국내총생산(GDP) 추적기인 GDP나우에 따르면 3분기 성장은 2.1%에서 2.5%로 상향 조정. 유럽중앙은행(ECB)의 두 번째 금리인하가 예고되는 가운데 연준 역시 다음주 25bp의 인하를 시작으로 점진적인 금리인하 사이클을 시작할 것으로 전망. 중국의 8월 수출이 예상보다 크게 높은 8.7% 증가한 반면 수입은 저조한 모습으로 국내 수요 둔화를 시사. 수출 증가는 잠재적인 관세 증가에 대비해 조기 주문을 늘린 결과일 수 있다는 분석. 4. TSMC 8월 매출 보고 및 반도체 전망 세계 최대 반도체 제조업체인 대만의 TSMC(TSM)가 8월 매출이 전년 대비 33% 증가하고 전월 대비 2.4% 감소했다고 발표. 올해 8월까지의 매출은 전년 대비 30.8% 증가. JP모건은 TSMC의 3분기 매출이 아이폰 프로세서 생산과 N3/N5 공정에 대한 수요 증가로 가이던스를 초과할 수 있다고 전망. 강한 매출 모멘텀과 가격 인상, N3 공정의 수율 개선 덕분에 2025년 시장 전망이 상향 조정될 가능성이 크다는 전망. 번스타인은 2025년 매출이 전년 대비 24% 증가할 것으로 전망. 5. 개별주 현황JP모건(JPM) / 골드만삭스(GS): 미 최대 은행 JP모건은 대니얼 핀토 사장이 내년 비용과 순이자소득을 전망하는데 분석가들이 너무 낙관적이라고 경고하면서 7% 이상 폭락. 골드만삭스(GS) 역시 데이비드 솔로몬 CEO가 3분기 거래 수익이 10% 감소할 수 있다고 전망을 하향하며 5% 급락. 오라클(ORCL): 소프트웨어 업체 오라클은 예상을 뛰어넘는 어닝 서프라이즈와 함께 아마존 AWS과 새로운 계약을 보고하며 급등. 클라우드 매출이 전년 대비 21% 증가하는등 인공지능 분야에서의 강한 성장으로 엔비디아와도 30억 달러 규모의 새로운 계약 체결. 애플(AAPL): 애플이 AI 기능이 강화된 '애플 인텔리전스' 아이폰 16을 공개. 애플은 AI 비서인 시리(Siri)의 음성 보조 기능과 스마트 카메라 기능을 포함한 여러 개선 사항을 발표했지만 월가는 예상 범위 안에 있다는 평가. 특히 새로운 기능이 점진적으로 출시될 예정이라 즉각적인 구매로 이어지지 않을 가능성이 있다고 경고. 팔란티어(PLTR): 뱅크오브아메리카(BofA)는 팔란티어에 대해 목표주가를 30달러에서 50달러로 대폭 상향 조정하며 월가 최고 수준으로 설정. 알리바바(BABA): 중국 최대 온라인 쇼핑몰 알리바바는 투자자들이 중국 보토 증권 거래소에 편입됐다는 소식에 반응하며 장전 거래에서 2% 이상 상승.
1. 주식시장 동향뉴욕증시는 3대 지수가 소폭 하락 출발했으나 S&P500은 전주의 마감 수준에서 불과 0.5% 낮은 수준까지 회복. 일본 니케이 지수는 1987년 '블랙먼데이' 이후 최대 하락폭을 기록한 이후 회복세가 이어지며 주간 2.5% 하락에 그쳐 상당 부분 손실을 만회. 엔화는 일본은행의 금리인상 철회 발언으로 이번주 내내 약세를 보였으나 소폭 상승 전환. 월가는 '엔 캐리 트레이드'의 청산으로 인해 엔화 강세를 전망하며 장기적으로 달러 대비 100엔 수준까지 오를 수 있다고 전망. 2. 연준 발언 연준 인사들 사이에서 최근의 경제 데이터를 두고 엇갈린 시그널로 투자자들의 혼란 초래. 제프리 슈미드, 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션이 여전히 목표치를 초과하고 있어 금리인하를 지지할 준비가 되지 않았다고 발언. 슈미드 총재는 내년 의결권을 가지고 있는 위원회 멤버. 수잔 콜린스, 보스턴 연은 총재는 인플레이션이 하락세를 유지할 경우 금리인하를 고려할 수 있다고 발언. 콜린스 총재도 내년 의결권을 가지고 있는 멤버. 3. 금리 전망 및 시장의 반응최근의 견고한 데이터와 연준 위원들의 엇갈린 발언에 올해 금리인하 폭 기대는 하락. CME 페드워치에 따르면 9월 두 번의 금리인하 가능성은 일주일 전 74%에서 54%로 하락. 미 국채금리는 3일 연속 상승세를 멈추고 소폭 하락. 달러 인덱스 역시 3일 연속 상승세에서 하락 전환. 골드만삭스는 이번주 변동성 이후 선형적인 회복이 아닌 변동성이 큰 회복이 될 것이라 경고. 실제 8일(현지시각)의 큰 반등에서 NYSE 거래량의 87%가 상승하고 나스닥의 80%가 상승세를 보였으나 NYSE와 나스닥 모두 52주 신저가를 기록한 기업들이 신고가를 기록한 기업을 초과. 4. 중국 전기차 수요 및 CPI 업데이트중국 자동차 시장에서 사상 처음으로 7월에 판매된 차량의 절반 이상이 순수 전기차 또는 하이브리드 차량으로 집계. 신에너지 차량 판매는 작년의 약 36% 침투율에서 50.7%로 증가하며 3년 전의 7%와 비교해 상당한 성장을 기록. 중국의 7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 0.5% 상승하며 예상치를 초과, 국내 수요가 회복되고 있음을 시사. 생산자물가지수(PPI)는 여전히 22개월 연속 감소했지만 감소폭은 2023년 1월 이후 가장 느린 수준으로 둔화. 5. 개별주 현황TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체이자 현재 AI 칩 수요를 반영하는 대만의 TSMC는 7월 매출이 전년 대비 45% 증가했다고 발표하며 반도체 주식 상승 견인. 파라마운트 글로벌(PARA): MTV를 포함한 케이블 채널의 본거지인 파라마운트 글로벌은 미국 내 인력을 2000명 이상 감축하고 비용을 5억 달러 절감할 것으로 발표하며 주가는 5% 상승. 익스피디아 그룹(EXPE): 온라인 여행 부킹 회사인 익스피디아는 예상을 초과하는 매출과 이익을 보고하며 주가가 9% 이상 급등. 하지만 7월 이후 거시 경제의 악화로 여행 수요가 약화되고 있다고 평가. 테이크 투 인터렉티브(TTWO): 비디오 게임 퍼블리셔는 1분기 매출이 기대에 약간 못 미쳤지만 내년에 오랫동안 기다려온 '그랜드 테프트 오토 6'의 출시를 준비하며 2026년과 2027년 순예약이 증가할 것으로 전망하며 6% 이상 급등. 월트 디즈니(DIS): 밥 아이거 CEO는 구조 조정 노력과 함께 향후 5년간 영국과 유럽, 중동 및 아프리카에서 매년 최소 10억 달러를 영화와 TV쇼 제작에 투자할 계획이라고 발표.
1. 주식시장 동향뉴욕증시는 예상보다 견고한 데이터가 경기침체 우려를 완화하며 S&P500 11개 섹터가 모두 상승세를 보익 나운데 지수는 거의 1년 만에 가장 큰 상승세. 경제에 대한 자신감이 시장의 투자심리를 자극하면서 기술주 강세. 엔비디아와 브로드컴은 각각 4%와 5.2% 상승 출발. 메타플랫폼은 3% 상승, 애플은 1.3% 상승 출발. 미 3대 지수는 경기침체에 대한 우려가 완화되고 엔 캐리 트레이드 청산 가능성에 환호하며 2022년 이후 일일 최고 상승세로 마감. 2. 경제 데이터고용 시장의 실업자 추이를 가장 빨리 파악할 수 있는 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구가 거의 1년 만에 가장 큰 폭으로 감소. 노동부 데이터에 따르면 8월 3일(현지시각)로 끝난 주의 초기 실업수당 청구 건수는 1만 7000건 감소하여 23만 3000건으로 집계. 월가 예상치 하회. 월가 투자은행들은 이를 견고한 경제가 유지되고 있다는 것으로 해석. 모건스탠리는 건전한 수준의 실업수당 데이터가 지난주 고용데이터의 부진을 완화하고 있다고 평가. 3. 시장의 평가 예상보다 견고한 고용 데이터가 침체 우려를 완화하면서 미 국채금리는 상승. 특히 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 단기채 금리는 급등. 연방 기금금리 선물시장 투자자들은 올해 연준의 금리인하 베팅을 축소. 달러 역시 미 경제의 견고한 데이터에 강세 전환. 미 달러가 4일 연속 강세를 보이며 일본 엔화는 일본은행의 비둘기파적인 발언과 함께 약세 전환. 엔 캐리 트레이드 청산 우려를 완화. JP모건에 따르면 엔 캐리 트레이드의 약 75%가 청산이 완료된 것으로 평가. 4. 애플 인텔리전스애플은 생성 AI 기능인 '애플 인텔리전스'가 포함될 차세대 제품 라인과 소프트웨어 업그레이드에 강한 자신감 표명. 향후 아이폰 판매에 낙관적인 전망을 제시한 가운데 AI 기능이 추가된 소프트웨어 업그레이드를 이번 가을에 출시 예정. 애플은 생성AI 기능을 제공하면서 사용자에게 최대 20달러를 청구할 것으로 전망. 애플의 서비스 부문은 6월 분기에 242억 달러의 수익을 올리며 강력한 성장 유지. 5. 개별주 현황일라이 릴리(LLY): 일라이 릴리는 혁신적인 비만 치료제인 젭바운드와 당뇨병 치료제 마운자로 덕분에 2분기 매출과 순이익이 급증했다고 보고하고 연간 매출 전망을 상향 조정하며 12% 가까이 상승. 워너 브라더스 디스커버리(WBD): 엔터테인먼트 대기업 워너 브라더스 디스커버리는 분기 순손실이 100억 달러에 달한다고 발표. 특히 기존 텔레비전 네트워크의 가치가 91억 달러까지 축소됐다고 밝히며 급락. 로빈후드(HOOD): 온라인 주식 및 암호화폐 브로커인 로빈후드는 플랫폼이 2024 2분기에 크립토에 대한 투자자들의 관심에 힘입어 수익성있는 분기 실적을 보고한 후 2% 이상 상승. 레스토랑 브랜드(QSR): 패스트푸드 그룹은 2분기에 소비자들의 지출 추세 약세로 인해 매출이 예상보다 덜 성장했음에도 주가는 상승. 질로우(ZG): 온라인 부동산 중개인 질로우는 2분기 실적이 기대치를 상회하고 리치 바튼이 물러난 자리를 최고운영책임자인 제레미 왁스만을 새로운 CEO로 임명했음을 밝힌 후 19% 급등.
1. 주식시장 동향전일(17일, 현지시각) 기술주 중심의 나스닥 지수는 2022년 이후 최악의 세션을 기록했으나 목요일(18일, 현지시각) 미국 주식 선물은 상승 출발.나스닥의 대규모 하락은 밸류에이션 부담이 있는 기술주의 과열 우려와 금리 인하 기대가 결합된 결과로 섹터 로테이션이 진행되고 있다는 분석. 다우 지수는 기술주 노출이 적어 상대적으로 좋은 성과를 보이며 사상 처음으로 4만 1000을 돌파.고용시장의 선행지표로 인식되는 신규 실업수당 청구는 24만 3천건으로 예상 상회. 지난주 실업수당 청구는 22만 3천건으로 상향 조정. 2. TSMC 2분기 순이익 큰 폭 상승애플(AAPL)과 엔비디아(NVDA) 등의 주요 고객을 보유한 세계 최대 반도에 제조업체인 대만의 TSMC(TSM)는 강력한 2분기 실적 보고. TSMC는 인공지능 애플리케이션에 대한 반도체 수요 증가로 2분기 순이익이 전년 동기 대비 36% 증가하며 76억 달러로 예상 상회. 견고한 실적에도 미 대선 후보인 도널드 트럼프의 대만 관련 발언과 바이든 행정부의 대중국 수출 제한 고려 소식이 주가는 하락. 3. 넷플릭스 가입자 증가 감소 전망넷플릭스는 2분기 가입자 증가가 전년 동기 대비 절반 이하로 감소할 것으로 예측. LSEG는 2분기 동안 약 482만 명의 시규 가입자를 예측하며 전 분기 930만의 절반으로 감소했을 것으로 전망. 비밀번호 공유 단속 이후 가입자가 증가했지만 UEFA 축구 선수권대회 및 파리 올림픽 등 스포츠 이벤트로 인해 시청자 관심 분산. 4. ECB 금리 동결 및 향후 정책 방향유럽중앙은행(ECB) 기준금리 4.25%로 동결. 향후 계획에 대해서는 구체적으로 밝히지 않았으나 차입비용을 필요에 따라 충분히 제한적인 수준으로 유지할 것이라 재차 강조. 시장은 ECB가 7월 동결 후, 9월 금리인하를 진행할 것으로 전망하고 있으나 ECB는 금리 경로에 대해서는 사전에 약속된 바가 없다고 발표. 5. 개별주 현황TSMC(TSM): 세계 최대의 반도체 제조업체 TSMC는 인공지능 애플리케이션에 사용되는 반도체에 대한 수요가 급증하며 2분기 순이익이 전년 대비 36% 증가했다고 발표. D.R.홀튼(DHI): 주택 건설업체 D.R.홀튼은 분기 수익이 전망을 상회했음에도 연간 수익 전망을 하향 조정하고 총 40억 달러 규모의 자사주 매입을 승인하며 하락. 도미노피자(DPZ): 인플레이션에 대한 우려로 미국 소비자들의 외식이 줄어들면서 동일 매장 판매 추정치가 예상을 하회. 주가는 12% 폭락. 블랙스톤(BX): 세계 최대 사모펀드인 블랙스톤은 사모 펀드 및 신용 부문의 자산 판매가 급증하며 부동산 부문의 부진을 상쇄, 2분기 분배 가능한 순이익이 소폭 상승.
1. 시장 동향 / 반도체 주가 하락 배경 반도체 지수는 7% 하락하며 2020년 이후 최악의 매도세 기록. AI 붐을 주도했던 반도체 주식의 폭락세에 나스닥은 2022년 이후 최악의 날 기록. 네덜란드 반도체 기업 ASML의 부정적인 전망으로 미국 주식 선물이 수요일에 하락 전환. 특히 기술 섹터가 큰 타격을 받으며 나스닥 급락. 도널드 트럼프 전 대통령은 대만이 방위 장비 공급에 대해 미국에 비용을 지불해야 한다고 발언 후 대만 반도체 제조 회사 TSMC 주가 하락. 바이든 행정부가 중국에 대한 무역 제재를 강화할 것을 검토 중이라는 블룸버그 뉴스 보도 후, 반도체 하락. 반도체 섹터는 여러 가지 압력에 직면하며 하락. 투자자들은 11월 대선 결과와 관계없이 미국의 무역 제재가 강화될 것을 우려.반도체 주식은 최근 금리 인하 기대감으로 인해 저평가된 소형주로의 이동에도 타격을 받으며 차익실현 매도세 강화. 2. 아마존 프라임 데이 실적아마존의 연례 프라임 데이 이틀간 쇼핑 이벤트가 수요일(17일, 현지시각) 마무리. 고객 지출은 작년 대비 10.5% 증가할 것으로 예상. 어도비 애널리틱스에 따르면 고객들이 이틀간 약 140억 달러를 지출할 것으로 전망. 아마존은 전통적으로 판매가 저조한 7월을 중요한 시기로 전환. 작년 프라임 데이 매출은 127억 달러로 전년 대비 6.1% 증가.3. 영국 인플레이션 및 금리인하영국의 6월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승, 연간 2.0% 오르며 시장 예상치를 상회. 중앙은행이 주목하는 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외한 근원 물가는 연간 3.5%로 유지되며 강력한 가격 압력이 유지되고 있음을 시사. 예상보다 강력한 물가 상승 압력을 보여주는 영국의 인플레이션 데이터에 8월 회의에서 영란은행(BOE)이 금리인하를 할 가능성이 급격히 하락. 4. ASML 실적 및 중국 무역 제재 가능성 네덜란드의 반도체 장비 기업 ASML이 예상보다 나은 2분기 수익과 이익을 기록. AI 반도체 인프라 시장의 강력한 성장을 시사. 미국의 규제 강화로 중국에 수출 제한이 있음에도 지난 2분기 동안 중국 내 매출이 20% 증가하며 전체 매출의 49%를 차지. 중국의 반도체 수요 증가에 미국 정부의 제재가 강화될 가능성 확대. 블룸버그에 따르면 미국은 네덜란드와 일본에 더 강력한 수출 통제를 요구. 5. 개별주 현황ASML(ASML) & TSMC(TSM): 바이든 행정부가 중국 사업에 대해 ASML에 대한 규제를 고려하고 있다는 보도와 트럼프 대통령의 대만 관련 발언이 투자심리를 위축시키며 주가 급락. 아마존(AMZN): 세계 최대 온라인 소매업체 아마존은 연례 프라임 데이 이벤트에서 전년 대비 매출이 10.5% 증가했다는 어도비 애널리틱스의 보고에도 전반적인 시장 분위기에 휩쓸리며 1% 이상 하락. 존슨앤존슨(JNJ): 존슨앤존슨은 암 치료제 판매가 예상보다 강력한 분기 실적을 견인하며 수익과 이익이 모두 월가 추정치를 상회했음에도 연간 가이던스를 하향 조정. 일라이 릴리(LLY) & 노보 노디스크(NVO): 혁신적인 비만 치료 약물은 GLP-1 제품으로 세계 최대 헬스케어 기업으로 우뚝 선 두 기업은 스위스의 경쟁사인 로슈가 최신 비만 약물 후보물질에 긍정적인 임상 데이터를 공개하자 급락. J.B 헌트(JBHT): 미 최대 트럭 운송업체인 JB 헌트는 화물 수익 감소와 보험 및 장비 비용 증가로 분기 순이익이 24% 감소하고 영업이익이 7% 감소했다고 보고.